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房贷压力再逼中产?解密近6年我国家庭负债大谜团

2018-01-31 09:50:25    易房网     本地要闻    

[摘要] 房贷对于我国居民而言,属于最大的家庭负债。西南财经大学教授甘犁曾撰文表示,中国家庭出现了一个严重问题,即房地产在家庭财富中的占比过高。

近日,看到一则报道很有意思。中国家庭负债只占GDP44%:房贷对于我国居民而言,属于最大的家庭负债。西南财经大学教授甘犁曾撰文表示,中国家庭出现了一个严重问题,即房地产在家庭财富中的占比过高。

据甘犁统计,中国家庭资产中房地产占比已经达到68%,北京和上海则高达85%。不少观点和研究认为,我国居民房贷占家庭存款比重过高,非常危险。

同时,也有机构称,中国家庭的负债率远低于全球其他地方。目前中国人均负债为2万美元,美国的人均负债高达14.53万美元,日本是13.4万美元。中国的家庭负债占GDP比例只有44%,美国的占比高达80%,世界发达经济体的平均水平是74%。

真相到底如何?今天也来做个分析。

【一】

我国家庭最新房贷杠杆率为33.59%,但住户各类贷款占住户存款比高达62.14%,考虑到其他债务实际更高

就在不久前,我国央行发布了《2017年四季度金融机构贷款投向统计报告》。

据该报告的披露,2017年末,金融机构人民币各项贷款余额120.1万亿元,同比增长12.7%,增速比上年末低0.8个百分点;全年增加13.5万亿元,同比多增8782亿元。

其中,笔者发现,2017年末,个人住房贷款余额21.9万亿元,同比增长22.2%,增速比上年末低14.5个百分点。

这组数据很有趣吧,个人房贷余额增速比2016年降低幅度不可谓不大。但是,增速依旧超过20%,比同期各项贷款余额增速快近10点。

这说明什么,不言而喻。

同期,我国住户本外币存款651983.38亿元。这么一算的话,我国家庭房贷杠杆率约为33.59%。

不过,家庭除了房贷,还有其他债务或贷款。根据央行的数据,2017年末我国住户本外币贷款数据为405150.18亿元。如果这么算,2017年末,我国住户贷款占住户存款比为62.14%。

客观来说,至少从央行的数据统计看,我国家庭的房贷杠杆率整体还不算高。不过,家庭贷款占家庭存款的比重,就不可谓不高了。

考虑到我国家庭实际的房子债务,要高于央行数据,比如还有亲戚朋友借款,各类金融和类金融机构的首付贷等。这么估算的话,我国家庭实际房子债务率应该说也不低。再加杠杆的空间,实话说不是很大了。

同样,我国家庭的债务,除了央行数据的住户贷款,还有向亲戚朋友的举债,各类很难统计的民间借贷。这么一想,我国家庭整体的债务率就更高了。

【二】

2012年至今,我国家庭房贷杠杆率、住户各类贷款占住户存款比扶摇直上

接下来,再来统计和计算一下,近些年,我国家庭房贷杠杆率和住户贷款占住户存款比的变化情况。

以2016年为例吧。根据央行发布的《2016年四季度金融机构贷款投向统计报告》,2016年,我国个人购房贷款余额19.14万亿元,同比增长35%,增速比上月末低0.1个百分点;全年增加4.96万亿元,同比多增2.31万亿元。

这个数据看上去已经够快了,如果和同期人民币各项贷款余额再一比,更夸张。

2016年12月末,金融机构人民币各项贷款余额106.6万亿元,同比增长13.5%,增速比上月末高0.4个百分点;全年增加12.65万亿元,同比多增9257亿元。

个人房贷增速是同期各项贷款增速的2倍多,新增房贷占到全部新增贷款近40%!2016年,房地产果然是疯狂的一年。

根据央行数据,小编找到,2016年末,我国住户本外币存款606522.23亿元,同期住户本外币贷款333729.46亿元。

2016年末,我国家庭房贷杠杆率约为31.56%,我国住户贷款占住户存款比为55.02%。看来,2017年无论家庭房贷杠杆率,还是住户贷款占住户存款比重都是在继续上升。

同样的方法,把近年的数据做了个梳理,见下图2。

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2012-2017年末,我国家庭房贷杠杆率及住户贷款占住户存款比

因为2011年之前,《央行金融机构贷款投向统计报告》,关于个人住房贷款余额数据表述不完整,或语焉不详。因此,统计时间从2012年开始。

通过上图,我们可以发现,2012年末时,我国家庭房贷杠杆率大约只有19.75%,而到了2017年末上升到33.59%;同期,我国住户贷款占住户存款比从2012年末的不到40%,上升到2017年末的62.14%。

不得不感叹,这几年,我国居民加杠杆真的太快了。当然,伴随这个过程的关键是M2持续较快增长,2012年我国M2为97万亿,到了2017年这个数字为168万亿。

放这么多出来,怎么蓄水?房地产呗。

【三】

房贷和央行版住户贷款,并不是我国家庭负债的全部

如上文所述,央行的个人房贷数据,只能统计正规金融机构的数据。除此之外,我国居民为了买房子,往往还有其他借贷。

比如一个小白领,为了买上车房,很多时候都是家里亲戚朋友、同学,到处借钱凑首付。然后慢慢还。这意味着,他(她)既要还房贷,还要存钱还亲戚朋友处借的首付款。

还有的炒房客,其配资方式除了正规金融机构外,还有大量民间途径。这部分往往也是央行无法统计的。

如上所述,千万不能低估目前33.59%的房贷杠杆率,因为实际可能更高。

同样,住户贷款占住户存款,2017年末已经达到62.14%。应该说已经不低了,考虑到上述类似的分析,家庭还有其他债务,也不可掉以轻心。

最后,不得不说的是,房地产(负债)占家庭资产比重较高,主要原因是我国房价上涨过快。反过来说,如果房价不涨,或者缓涨,那么家庭资产负债率可能压力就会变大,甚至恶化。


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